Монетаризм в экономике

Монетаризм — это

Возникновение современного монетаризма относят ко второй половине XX века, но многие присутствующие в нем идеи были сформулированы гораздо раньше. Так, одна из его ключевых мыслей о том, что объем находящихся в обращении денег влияет на цены, высказывалась еще в III веке римским юристом Юлием Павлом.

Истоки монетаристских представлений следует искать в работах мыслителей эпохи Просвещения. Например, еще в середине XVIII века шотландский философ Дэвид Юм написал «Очерк о деньгах». В этом труде он указывал на связь между инфляцией и объемом денежных средств.

В этот же период разными учеными в области политической экономии разрабатывались идеи количественной теории денег. Эта концепция является прямой предшественницей монетаризма.

В 1848 году в свет вышла ставшая классической работа Джона Стюарта Милля под названием «Основы политической экономии». К этому времени количественная теория денег уже разделялась многими учеными. Милль выразил сомнение в том, что увеличение количества денег в обращении всегда автоматически приводит к инфляции. Будучи последовательным сторонником экономического либерализма, Милль полагал, что рынок способен справиться с этими вызовами. Так, по его мнению, увеличение объема денежной массы может привести к тому, что в сопоставимых масштабах будет увеличиваться количество предлагаемых товаров.

Американский экономист Ирвин Фишер в 1911 году предложил математическую формулу для численного отображения количественной теории денег.

Позднее появились новые наработки в данной области. Сумма накопленных знаний привела к тому, что в начале 1950-х годах в рамках неоклассического направления макроэкономики была сформулирована концепция монетаризма. По сути она представляла собой обновленную и модифицированную количественную теорию денег.

Теория

Основные положения монетаризма:

1. Зависимость инфляции от излишнего выпуска денег. Монетаристы считают, что уровень инфляции преимущественно зависит от количества денег в обращении. По их мнению, центральный банк должен контролировать денежную массу для того, чтобы предотвратить инфляцию.
2. Роль центробанка. Монетаристы придерживаются идеи, что центральный банк должен иметь большую автономию в принятии решений по денежной политике. Они поддерживают идею независимости центрального банка от политических влияний.
3. Стабильность денежной массы. Монетаристы призывают поддерживать разумный баланс денежной массы для того, чтобы стимулировать экономическое развитие.
4. Свободный рынок. Монетаристы выступают за свободный рынок, считая его наилучшим способом достижения экономического роста и процветания. Они считают, что рыночные механизмы эффективнее государственного вмешательства.
5. Рациональные ожидания. Монетаристы придерживаются концепции рациональных ожиданий, согласно которой экономические агенты принимают решения на основе адекватной информации и ожиданий о будущем.
6. Процентные ставки. Монетаристы считают, что процентные ставки играют важную роль в регулировании экономической активности. Повышение процентных ставок может способствовать сдерживанию инфляции, а снижение стимулировать экономический рост.
7. Связь между инфляцией и безработицей. Существует определенный естественный уровень безработицы, который определяется равновесным состоянием рынка. Если занятость будет превышать равновесный уровень, это приводит к ускорению инфляции. В свою очередь повышение инфляции ведет к экономическому спаду, а это увеличивает количество незанятых в экономике. В рамках монетаризма было впервые предсказано явление, которое позже получило наименование стагфляция. Это спад в экономике, который сопровождается инфляцией.
8. Критика активной фискальной политики. Монетаристы отвергают использование активной фискальной политики для стимулирования экономики, считая ее менее эффективной и способной вызвать инфляцию. Они предпочитают управление экономикой через денежную политику.

Монетаризм во многом противостоит идеям кейнсианства. Принципиальные споры между сторонниками этих направлений связаны с различными подходами к макроэкономической политике, роли государства в экономике и механизмам регулирования экономических циклов.

Вот несколько ключевых различий между этими двумя школами экономической мысли:

1. Влияние государства на экономику. Кейнсианцы утверждают, что рынок не способен к быстрой саморегуляции, поэтому государство должно вмешиваться в экономические процессы с целью стимулирования экономики в периоды спада. Монетаристы же считают, что рынки обладают адаптивными ожиданиями и способны быстро реагировать на изменения в денежной политике.
2. Роль денег и денежной политики. Монетаристы считают, что денежная политика, основанная на контроле над денежным предложением, является основным инструментом регулирования экономики. Кейнсианцы, напротив, уделяют большее внимание фискальной политике (налогам и государственным расходам) и считают, что денежная политика может быть менее эффективной в условиях депрессии или безработицы.
3. Инфляция и безработица. Монетаристы придерживаются идеи о том, что инфляция является результатом избыточного денежного предложения, а безработица — следствие недостаточного предложения товаров и услуг. Кейнсианцы, напротив, утверждают, что безработица может быть вызвана недостатком спроса на товары и услуги, а инфляция может управляться через фискальные меры.

Главные направления

В рамках монетаризма выделяют два основных направления:

1. Классический (или старый) — это традиционная школа монетаризма, основы которой были заложены Милтоном Фридманом в 1960-е годы. Выше были перечислены его основные положения.
2. Пост-монетаризм (или новый) — представляет собой современную развитую версию классического монетаризма. Его основы были заложены в начале 2000-х годов. Пост-монетаризм включает в себя некоторые оригинальные идеи и аспекты, которые учитывают новые вызовы и изменения в современной экономике. Так, в его рамках активно используется теория игр, теория дизайна экономических механизмов, теория поиска. Пост-монетаризм носит интегральный характер. Он находится на стыке макро- и микроэкономики, тесно связан с банковским делом, финансовыми посредничеством и другими отраслями.

Основоположник и представители

Основоположником монетаризма по праву считается Милтон Фридман (1912—2006). Это один из самых известных и влиятельных экономистов XX века. В 1976 году он получил Нобелевскую премию по экономике за свои исследования в области анализа потребления, теории монетаризма и обоснование комплексного характера стабилизационной политики.

Фридман родился в Нью-Йорке, его родители были евреями из Закарпатья, которые эмигрировали в Америку. Он окончил университет в 1932 году, получив диплом бакалавра по математике и экономике. Начавшаяся в США Великая депрессия подхлестнула его интерес к экономике. Он верил, что современная экономическая наука способна бороться с подобными кризисами.

С 1940 года Фридман стал заниматься преподавательской и научной деятельностью, в 1945 г. получил степень доктора философии. С 1946 г. он стал работать в Чикагском университете, где принял участие в создании и развитии Чикагской экономической школы.

Фридман активно выступал за свободный рынок, ограниченную роль государства в экономике и управление денежным предложением для контроля инфляции.

Основные идеи Милтона Фридмана:

1. Контроль за денежной массой. Фридман уделял большое внимание роли денег в экономике. Он считал, что инфляция играет ключевую роль в определении экономического роста и стабильности. Поскольку последовательная денежно-кредитная политика всё равно приводит к циклическим колебаниям, то оптимальным поведением Центробанка будет постоянное малое расширение предложения денег.
2. Роль государства. Он предпочитал свободный рыночный подход и считал, что рыночные механизмы более эффективны для решения экономических проблем. Он полагал, что роль государства в экономике должна быть минимальной.
3. Критика кейнсианства. Фридман был одним из наиболее ярких и последовательных критиком кейнсианской экономической теории, которая акцентировала важность вмешательства государства в экономику.

Другие выдающиеся представители монетаризма:

1. Карл Бруннер (1916—1989) — ввел в научный обиход термин «монетаризм», стал основателем «Журнала монетарной экономики» и соучредителем Теневого комитета открытого рынка. Ему принадлежит тезис о том, что основным принципом монетаризма является подтверждение актуальности теории цен. Это необходимо для того, чтобы понимать, что происходит в экономике.
2. Аллан Мелцер (1928—2017) — специализировался на изучении Федеральной резервной системы, денежно-кредитной политики и центрального банка. Был членом многих комиссий по выработке рекомендаций для Всемирного банка, МВФ, Центробанка и т.д. Был одним из экономических консультантов Рональда Рейгана.
3. Анна Шварц (1915—2012) — один из ведущих экономистов Чикагской экономической школы, написала несколько важных работ в соавторстве с Фридманом. Исследовала денежные тренды США и Великобритании, анализировала влияние на экономику процентных ставок, изучала монетарную историю.
4. Роберт Манделл (1932—2021) — один из самых известных канадских экономистов, лауреат Нобелевской премии. Много лет работал в научном отделе МВФ, где в том числе собирал практические материалы для своих научных исследований. Наиболее значительный вклад он внес в анализ денежно-фискальной политики в разных режимах валютного курса.

Плюсы и минусы

Монетаризм является широко распространенной экономической теорией, у которой имеется много сторонников. Вместе с тем критики монетаризма отмечают ряд его недостатков и ограничений.

Плюсы

К основным достоинствам монетаризма обычно относят:

1. Эффективное управление инфляцией — контроль денежной массы позволяет предотвратить излишнюю инфляцию, что способствует стабильности цен и экономическому развитию.
2. Независимость центрального банка — монетаристы считают, что это способствует принятию более обоснованных и эффективных решений в области денежной политики.
3. Стимулирование экономического роста — эффективное управление денежной массой может способствовать стабильности цен, увеличению инвестиций и созданию благоприятной среды для экономического развития.
4. Прозрачность — монетаристская политика, основанная на четких правилах и принципах, способствует прозрачности и предсказуемости экономической среды, что важно для бизнеса и инвесторов.

Минусы

К ограничениям и недостаткам монетаризма чаще всего относят следующие моменты:

1. Ограниченность воздействия — монетаристская политика может быть неэффективной в условиях глубоких экономических кризисов или рецессий, когда проблемы не связаны преимущественно с денежным предложением.
2. Игнорирование других аспектов экономики — монетаристы часто склонны игнорировать многие другие факторы реальной экономики (производство, трудовой рынок и инфраструктура и др.). Это может привести к однобокому прогнозированию и недооценке сложности реальных экономических процессов.
3. Ограниченный инструментарий — монетаристская политика имеет свои ограничения в решении сложных экономических проблем, требующих комплексного подхода и использования разнообразных инструментов.
4. Отставание от реальных процессов в экономике — жесткое следование монетаристским правилам по денежной эмиссии может привести к тому, что между политикой Центробанка и реальной потребностью экономики в деньгах будет возникать постоянный разлад.

Примеры

Идеи монетаризма широко применяются на практике в разных странах.

Примеры их использования:

1. Рейганомика. Приход к власти в США президента Рональда Рейгана ознаменовал собой стратегический поворот в сторону монетаризма. В 1980-е годы Рейган и председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер провели жесткую монетаристскую политику с целью борьбы с инфляцией. Они сократили денежное предложение, повысили процентные ставки и установили цель по инфляции, что привело к снижению ее уровня. Рейган был сторонником экономики предложения, которая является составной частью монетаризма. Он полагал, что нужно переносить акцент с регулирования спроса на товары на стимулирование их производства. Проводимая им экономическая политика получила название «рейганомика».
2. Тэтчеризм. Правительство Великобритании под руководством премьер-министра Маргарет Тэтчер также проводило монетаристскую политику, направленную на сокращение дефицита бюджета и контроль инфляции. Это включало жесткие финансовые меры и сокращение государственных расходов. Само слово «монетаризм» Тэтчер практически не использовала, ей больше нравились термины «демократия собственников» и «народный капитализм». Она придерживалась принципа минимального вмешательства государства в предпринимательскую деятельность.
3. Европейская валютная система (ЕВС). Это форма организации валютных отношений между рядом европейских стран, которая просуществовала с 1979 по 1998. Страны-участницы Европейского экономического сообщества обязались удерживать курсы национальных валют. Это осуществлялось на основе монетаристских принципов.