Анализ движения денежных потоков

Что такое анализ движения денежных средств

Корректная реализация функций финансового контроля имеет большое значение для продуктивного ведения любой хозяйственной деятельности. В процессе достижения обозначенных целей разрабатывают планы денежных потоков, анализируют разницу между запланированными и фактическими показателями, формулируют эффективные меры. Потребность в действенных методах контроля денежного движения обусловлена резким подорожанием займов и кредитов, усложнением платежных операций. Предпочтение отдают максимально простым, точным и надежным методикам планирования в финансовой сфере.

В распространенных случаях на предприятии скорость развития и финансовую стабильность определяют, руководствуясь степенью синхронности процессов пополнения бюджета и возникновения издержек по временным и количественным характеристикам. Подобный подход оправдан в случае высокого уровня синхронизации формированием возможностей для минимизации кредитных ресурсов и роста результативности эксплуатации имеющегося запаса денег. На достижение желаемого эффекта направлено применение следующих инструментов:

• исследование показателей выполнения планов;
• сопоставление долгосрочных прогнозов с оперативными запланированными параметрами и результатами, получаемыми в действительности;
• расчет ключевых характеристик движения денежных средств;
• обнаружение закономерностей и связей между изучаемыми величинами путем использования численных методов.

Стадии управления финансами компании условно подразделяют на горизонты:

• оперативные задачи по исполнению платежных обязательств, согласование операций, осуществление контроля в режиме реального времени;
• вопросы, решение которых запланировано на среднесрочную перспективу, направлено на устранение сложностей в синхронизации приходов и расходов финансов, договорной деятельности, повышение уровня платежеспособности предприятия;
• стратегии, задающие направление развития бизнеса.

Для чего применяется

С помощью анализа финансовых потоков получают ответы на ряд важных вопросов. Посредством итогов аналитики определяют направления деятельности, генерирующие прибыль компании и способствующие росту издержек. Получение ценных сведений упрощает выявление проблемных зон в управлении, являющихся причиной нехватки денежного ресурса в условиях положительных показателей прибыльности бизнеса. По результатам исследования вычисляют параметры эффективности и степень удовлетворения потребностей фирмы объемами чистого потока денежных средств. Задачи, решаемые путем проведения рассматриваемого метода оценки движения финансов:

• выявление причин снижения объемов денежных потоков или достижения отрицательных значений изучаемой величины;
• обнаружение направлений деятельности, способствующих нерациональному расходу финансовых ресурсов;
• факторы, влияющие на возникновение дефицита финансов при стабильных денежных поступлениях;
• оценка эффективности применения финансовых средств.

Виды анализа

Предусмотрено несколько форматов проведения анализа. При выборе того или иного метода отдают предпочтение аналитическому способу, который легко реализуем на практике и требует минимального количества сопутствующих данных. Среди информативных методик аналитики движения денежных средств выделяют следующие виды:

• вертикальный;
• горизонтальный;
• факторный;
• коэффициентный.

Вертикальный метод анализа перемещения финансов основан на исследовании структуры потоков денежных средств. В процессе изучения данных применяют классификацию по типам деятельности или операциям:

• текущие;
• инвестиции;
• финансовые.

Исходя из того, что текущая или операционная работа играет роль главного генератора финансов, чистый денежный поток (ЧДП) в этом случае должен иметь положительное значение. Обратная ситуация означает превышение издержек над прибылью. Подобная проблема сопровождает регулярное формирование кассового разрыва и банкротство компании в будущем. Нередко инвестиционные процессы обладают величиной ЧДП со знаком минуса. Это обусловлено активным развитием предприятия, покупкой и обновлением основных средств производства и нематериальных активов.

Корректное применение вертикальной аналитики возможно при выполнении ряда требований. Одним из условий служит отсутствие разницы в знаках исследуемых величин. Если по определенному виду процессов чистый денежный поток отрицательный, а по другим типам операций аналогичный параметр имеет положительное значение, то анализ структуры в общем разрезе не дает ожидаемых результатов и имеет низкую эффективность. В подобных обстоятельствах целесообразно вычислять удельный вес показателей по поступлениям и оттокам в отдельности.

Путем проведения горизонтального анализа отчета о передвижении финансовых средств формируют оценку степени роста или снижения притоков, издержек и ЧДП в настоящем отчетном периоде по сравнению с базовым временным интервалом. Аналитику выполняют, ориентируясь на суммарные параметры рассматриваемых величин, либо в разрезе по типам операций. Оперируя данным подходом к исследованию финансовых потоков, формулируют идеальное положение дел со следующими признаками:

• быстрота увеличения притоков больше по сравнению со скоростью оттоков;
• общий чистый денежный поток имеет значение со знаком плюс;
• величина ЧДП прирастает с каждым новым отчетным периодом.

Горизонтальный способ анализа предполагает применение «золотого правила», выраженного следующим соотношением показателей:

100% % < Темп увеличения величины активов в среднем за год < Скорость роста доходов или совокупной выручки < Уровень повышения объемов чистого денежного потока

Смысл факторного метода аналитики состоит в оценке воздействия на итоговый показатель прочих величин. С помощью озвученного способа выявляют факторы, сопровождающиеся отрицательным эффектом. На основании полученных сведений негативные моменты в финансовых направлениях устраняют, либо минимизируют степень их влияния. Предусмотрено несколько методов проведения факторного анализа:

• прямой;
• косвенный.

В первом случае высчитывают общий чистый денежный поток, либо берут данный параметр в разрезе по типам операций. Косвенный подход подразумевает исследование чистого финансового итога, то есть прибыли или убытков. При возникновении потребности в анализе лишь операционной деятельности нужно исключить из финансового итога прибыль и издержки по инвестиционным и финансовым направлениям, что предполагает тщательное изучение данных по счету 91. Подобный формат реализации косвенного метода требует существенных временных ресурсов.

Коэффициентный способ аналитики движения финансов применяют с целью оценки результативности чистого денежного потока. Информацию берут по обобщенному показателю и отдельным компонентам. Предусмотрены определенные параметры отчетности, которые используют в соответствии с идентификаторами строк из бухучета.

Источники для анализа

Исходная информация для проведения аналитики размещена в формах бухгалтерской отчетности. С целью выполнения системы расчетов анализируемых величин и формулировки оценки движения денежных средств применяют следующие источники:

• отчет о перемещении финансов по форме 4;
• баланс предприятия;
• отчетность о результатах финансовой деятельности.

В процессе оперирования найденными данными используют ряд специальных терминов. Перечислим для примера основные понятия, полезные для подготовки анализа:

• приток, то есть денежный поток с положительным значением, выражает все финансовые поступления в компанию в виде наличности и по безналичным платежам;
• отток, то есть отрицательный поток денег, включает в себя какие-либо оплаты услуг и товаров от контрагентов, в том числе, сотрудников, бюджета, внебюджетных фондов;
• чистый денежный поток обозначает разницу между поступлениями и издержками.

Коэффициенты, применяемые при анализе ДДС

В процессе расчетов параметров, необходимых для анализа движения финансовых средств, используют специальные коэффициенты. Например, если нужно выяснить количество рублей, соответствующее каждой денежной единице оттока, то целесообразно обратиться к индексу эффективности чистого потока финансов. В результате получают величину отдачи от общей суммы платежей компании. Формула для расчета имеет такой вид:

\(ЧДП \div ОДП \geq 0\),

где ОДП означает поток денег со знаком минуса.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока определяют с целью объективной оценки соотношения между поступлениями и оттоком. В процессе вычислений используют математическое соотношение:

\(ПДП \div ОДП \geq 1,\)

где ПДП выражает положительную величину денежного потока.

Показатель реинвестирования ЧДП наглядным образом демонстрирует часть чистого потока финансов, покрывающую прямые и портфельные вложения. К первой категории относят основные средства и нематериальные активы. Портфельные инвестиции подразумевают долгосрочные ценные бумаги и выданные кредиты. Рассчитывают данный коэффициент по формуле:

\((ЧДП – Д_{выпл.}) \div (\triangle РИ + \triangle ДФВ)\)

В записанном выше выражении \(Д_{выпл.}\) обозначает дивидендные выплаты, \(\triangle РИ\) равен величине роста реальных инвестируемых средств, \(\triangle ДФВ\) соответствует увеличению долгосрочных инвестиций.

Рентабельность эксплуатации финансовых ресурсов организации определяют для понимания результативности денежных вложений в портфельные инвестиции. Рассматриваемый тип коэффициента не должен принимать нулевое или минимальное значение. Величину определяют по математическому выражению:

\((П_{получ. КФВ} + Д_{получ. КФВ}) \div КФВ_{ср.},\)

где \(П_{получ.}\) равен процентам, начисленным по денежным инвестициям на короткий и долгий срок, \(Д_{получ. КФВ}\) обозначает дивиденды, \(КФВ_{ср.}\) усредненное значение финансовых инвестиций.